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近日，农夫山泉发布的半年报显示，今年上半年农夫山泉取得营收1699亿元，同比增长38%；净利润408亿元，日均每天净赚2560万元，同比增长184%。
另一边，据康师傅和统一各自的财报显示，康师傅上半年饮品业务营收2498亿元，同比增长08%；统一上半年饮品业务营收847亿元，同比增长9%。在消费市场整体进入寒冬的大环境下，和同行相比，农夫山泉上半年的营收和净利润看起来仍然保持了不错的增长势头，整体看起来欣欣向荣。
然而让我们拉长时间线，可以看到，和去年同期相比，2022年上半年营收和净利润增速下降的趋势非常明显，与2021年同期相比，营收增速下滑了206%，净利润增速下滑了225%。净利润增速甚至为过去4个半年度最低。
据财报显示，农夫山泉的产品主要分为五类，包装饮用水产品、茶饮料产品、功能饮料产品、果汁饮料产品以及其他产品。而仔细研究各个业务线，看似风光无限的瓶装水帝国，背后隐藏着种种危机。
其中以苏打水饮料为代表的其他产品从2020年开始，同比增速持续下跌，2021年下半年甚至出现了收益减少的情况。包装饮用水产品、功能饮料产品和果汁饮料产品的增速都出现了大幅的增速下滑。即使是表现最好的茶饮料，也开始出现增速下滑的趋势。
在欧洲各国一起抵制俄罗斯永华证券,煤炭之时，印度正在“悄悄”大举购入俄罗斯低价配资平台声明,煤炭。根据大宗商品研究机构Kpler发布的数据，今年3月，印度自俄罗斯进口的配资平台声明,煤炭总量达到104万吨，创下2020年1月以来的新高。在遭到西方国家谴责后，印度才放缓了进口速度。包装饮用水作为农夫山泉的核心产品，上半年营收949亿元，与去年同期相比增长8%。这是自2021年以来的最低增速，与2021年上半年相比增速下滑超过了20个百分点。
壹览商业认为，造成农夫山泉包装饮用水下滑的问题主要有
从行业来看，上半年整个饮料市场都显得有点萧条。根据尼尔森市占资料显示，2022年上半年中国饮料行业销量同比衰退8%，销额同比衰退5%。
在疫情多发散发的情况下，国内大型会议会展受到巨大的影响，全国2月至6月份举办的百场展会均已取消或延期。另据文化和旅游部发布的国内旅游抽样调查统计结果显示，今年上半年，国内旅游总人数为155亿人次，比上年下降22％；上半年国内旅游收入17万亿元，比上年下降22％。会议会展业务和旅游业的大幅衰退，给包装水商务部分的销售带来了极大的影响。
从同行来看，虽然农夫山泉多年在中国瓶装水市场上蝉联第但后者均来势汹汹。随着人们对健康越来越重视，很多人开始觉得贵一些的水会更健康。这两年，各大品牌逐渐转向新的赛道，高端饮用水系列。京东超市发布的《2021水饮行业创新趋势报告》指出，伴随着传统1元水消费增速的下滑，利润率更高的3元及以上的中高端水市场成为巨头争夺的焦点，中高端饮用水正在被越来越多的消费者接受，其市场增长空间也随之打开。
早在2015年，农夫山泉就以吉林长白山莫涯泉作为水源地，推出3款高端水产品，包括玻璃瓶装高端水、婴儿水以及学生高端水，正式向高端饮用水领域进军。但相比于西藏5100冰川水、卓玛泉等高端水产品，农夫山泉的高端水被接受程度并不高，目前农夫山泉的主力产品仍然是23年前就已问世的瓶装天然水，但2元水的市场正在悄悄被蚕食。
从自身来看，2022年经营数据明显下滑，究其原因和2021年的触底反弹有很大关系。据公开数据显示，2020年农夫山泉全年总收益2277亿元，同比下降8%；净利润为577亿元，同比增加65%。究其原因，是因为2020年疫情爆发，降低消费者的出行意愿，佩戴口罩等措施的实施也抑制了即饮产品的销售，对集团2020年全年的经营业绩造成了一定的负面影响。
而随着疫情防控常态化，中国食品饮料行业整体复苏，2021年公司业绩在经历了触底后反弹明显。但在今年疫情开始出现多发散发的情况下，中国饮料行业相较于去年再次出现衰退。
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财报显示，饮料产品的收益较去年同期增长18%，占总收益的40%。其中茶饮料产品的收益较去年上半年同期增长556%，占总收益的19%；功能饮料产品的收益较去年上半年同期增长0.95%，占总收益的12%；果汁饮料产品的收益较去年上半年同期增长17%，占总收益的7%；其他产品的收益较去年上半年同期下降276%，占总收益的9%。
值得关注的是，茶饮料行业占总收益的比例一直在上升，从2020年的19%、2021年的14%，到今年上半年的19%。农夫山泉茶饮料表现亮眼主要是因东方树叶、茶π等经典产品口味及新口味在营销的推动下表现良好。
与之相对的是功能饮料、果汁饮料和其他品类，占总收益的比例基本都是处于一个下滑的状态，增长率更是出现了大幅下降。
从行业来看，主打0糖0脂0卡，已经是饮品市场的主流趋势。当代年轻人正在成为健康养生的主力军，越来越多的人开始追求健康饮食。2016年，国家卫生计生委发布了《中国居民膳食指南》。其中强调了每个人应该控制添加糖摄入量:“每天糖的摄入量不超过50g，最好控制在25g以下”。这一年，元气森林迎风而起，在营销的推动下，“无糖”开始逐渐成为市场的主流。据弗若斯特沙利文咨询公司的数据显示，我国无糖茶饮料零售额在2019年达到41亿元，2014-2019年的复合年增长率高达36%。
茶饮料品类入局十年的东方树叶也因此迎来了自己的春天。据AC尼尔森数据显示，东方树叶已经占据无糖茶50%以上的市场份额，连续多年成为无糖茶第一品牌，在过去十二个月的增长水平也远超茶饮料市场整体增速，增速接近70%，超过行业85倍。
从同行来看，竞争不可不谓之激烈。财报表示，在新冠疫情影响下，消费者户外活动减少，功能饮料产品需求下降，在疫情下公司采取了主抓经营效率、进一步聚焦资源的策略，故其他产品的销售也有所减少。但从市场层面分析，功能饮料、果汁和其他产品的增速下滑严重除了疫情影响，也与市场竞争加剧有关。
功能性饮料品类，东鹏特饮保持高增长态势，除此还有华彬集团、天丝红牛以及新锐品牌元气森林旗下的外星人持续发力，2004年问世的尖叫在其中受到的竞争力可想而知。
而在气泡水领域，除了元气森林、可口可乐、百事、怡宝、雀巢、达能、农夫山泉、娃哈哈、统一等众多饮品巨头之外，伊利、蒙牛、喜茶、奈雪的茶、青岛啤酒等众多跨界者也纷纷加入这一场战争，试在这个百亿市场赢取一席之地。
咖啡也不例外，速溶咖啡，即饮咖啡，连锁咖啡，每一条赛道都挤满了人。
除了布局超过10年的东方树叶，作为最早的无糖茶饮入局者之成为当下消费者对于无糖茶的第一印象和产品认知，占据无糖茶国内品牌成交TOP1之外，激烈的竞争环境对农夫山泉其余的产品并不友好。
配资投资者选择永华证券操作时，最好是结合当前市场的风向来掌舵好方向，同时也要保持谨慎细心的投资态度，制定相应的交易策略，通过不断的学习来提高自身的操作技术，以及对配资市场的认识。从自身来看，农夫山泉现有主力饮料产品已经出现老化的趋势。盘点农夫山泉旗下的主要产品线，茶饮料的主打产品东方树叶诞生于2011年，果汁的主打产品水溶C100诞生于2008年，百分比NFC果汁诞生于2016年，功能饮料品类的主打产品尖叫诞生于2004年。根据消费者与市场研究中心的报告，茶饮品类更迭周期一般为5-6年。
与此农夫山泉在新品上的表现并不理想。在快速增长的气泡水品类上，农夫山泉一直尝试推出新品，但始终没有什么太大的起色。2020年推出的TOT气泡水已经黯然落幕，今年农夫山泉重新上市苏打气泡水，但气泡水与含气风味饮料、咖啡饮料等为代表的其他产品加在一起的收益仅占总比的9%，与去年同期的5%下降了6%。而凭借“0糖、0脂、0卡”的气泡水成功出圈的元气森林已经做到150亿元的估值。无论是快速增长的气泡水还是咖啡赛道，农夫山泉都没有拿得出手的成绩。
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在面对不确定性时，农夫山泉也在做出自己的努力。
一方面，增强主营业务，向包装水和茶饮料倾斜。农夫山泉执行董事兼财务负责人周震华在2022中期业绩会上透露，由于疫情，公司上半年将资源重点向包装水和茶饮料倾斜，“策略性地放下了”苏打水、含气风味饮料、咖啡、鲜果等非主要产品。
这是很常规的商业试错手法，利用赛马机制，选择最优的品类，放弃落后者。茶饮料作为农夫山泉第二大品类，财报显示，上半年，农夫山泉茶饮料收入307亿元，增速为56%，该品类的收入贡献比例也提升至近20%，去年同期为14%。
目前，农夫山泉茶饮料包括“茶π”含糖茶、“东方树叶”无糖茶以及今年新上市的“汽茶”碳酸茶。周震华表示茶饮料增长有两方面原因。一方面，茶π和东方树叶被越来越多消费者接受。第在整个疫情大背景下，整个公司把资源倾斜到重点品项，也就是包装饮用水和茶饮料上。这个运营策略的引导也进一步帮助了茶饮料快速增长。”
另一方面，加大研发费用的投入。农夫山泉管理层在业绩交流会上提到，依然坚定看好无糖茶饮料的增长。虽然当前国内无糖茶饮料市场竞争日趋激烈，但农夫山泉高管表示，无糖茶饮料不论是原茶萃取还是灌装技术，相比其他饮料，需要更高的技术壁垒，也需要企业不断进行技术创新和技术研发。从数据来看，2022年上半年，农夫山泉在研发方面的投入也在持续增长。
对于未来的展望，农夫山泉在财报中也表示，今年下半年，受乌克兰危机、美联储加息等外部因素影响，国际环境仍复杂严峻，下半年成本控制压力将进一步增大。新冠疫情时有反复，加上今年夏季中国区域性雨水增多，另一些区域又持续高温，部分区域甚至不得不限制电力供应，为公司的业务和发展带来挑战。
在疫情、永华证券,稳增长政策、美联储这三大因素进一步改善的背景下，针对下半年的修复行情，多位券商分析师一致认为，可重点关注成长风格，另外行业配置方面，传统基建、地产稳需求相关产业链以及消费修复等是可关注的重点方向。整体看下来，农夫山泉已经稳坐瓶装水市场老大的位置，包装饮用水已经讲不出新故事了，接下来就是要在饮料领域大干一番。但如何完成饮料品类的市场扩展，对农夫山泉来说，仍然是一个不小的挑战。
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